中国的快递发展历史短，全行业成熟度与海外巨头相比相差甚远，体量自然也小得多。但和许多新兴行业一样，“用少得多的时间，快得多的速度走完人家100年的路”，纵观海外快递企业，我们得到以下启示：

1、整合将是未来主线：快递行业在整体增速将要触顶、野蛮生长告一段落的当前节点，未来几年的行业主题都将是并购整合，整合的主题依次将是通达系整合三线小快递【目前正在推进】和通达系的内部整合【或将马上到来】，整合的结果将会是诞生1-2最终的胜出者，这些胜出者将拥有更具广度、更具深度的快递网络，而他们也将可能成为未来的国际快递巨头。

2、快递物流融合是趋势：纵观国际四大快递公司，基本上都走的是快递物流融合，提供全能物流服务如合同物流、供应链金融、货代等业务的路线。在业务多元化的策略下，快递服务将是大部分衍生业务的基础，也是业绩的主要贡献者。我们判断未来随着国内快递公司整合完成，快递企业将会将视线投向物流、仓配等企业，打造全能物流体系。

3、网络是整合时的核心考量：参考FedEx收购TNT的案例，促使其收购TNT的最核心因素，是TNT在欧洲深耕多年的运输网络和强大的公路卡车运输能力，这对在欧洲实力较弱、本身长于空运的FedEx而言，正好形成了网络上的互补。回头看国内的快递整合，很可能企业管理层在决定收购标的时，最看重的也是其“网络的重合程度”。两家企业的网络重合程度越低，经营特点越是各有所长，其整合后所释放出的空间自然也越大。